據(jù)廣發(fā)銀行和西南財經(jīng)大學中國金融調研與研究中心聯(lián)合發(fā)布的《2018中國城市家庭財富健康報告》顯示，中國家庭總資產(chǎn)中住房資產(chǎn)占比高達77.7%，金融資產(chǎn)占比僅為11.8%。
而諾亞財富《2019高端財富白皮書》調研結果顯示，與之相比，高凈值人群的實物房產(chǎn)在資產(chǎn)中的占比要小得多，金融資產(chǎn)占比則高得多。諾亞財富調研顯示，大多數(shù)的諾亞客戶投資實物房地產(chǎn)在個人家庭總資產(chǎn)中的占比介于11%-30%之間。
事實上從諾亞財富的歷次調研來看，高凈值人群對股權類資產(chǎn)(包括二級市場、私募股權等)的配置比例在不斷上升。私募股權作為跨周期資產(chǎn)，在中國經(jīng)濟長期向上、新經(jīng)濟興起的背景下尤其受到高凈值人士的青睞，超過一半的投資者計劃增持。
雖然大多數(shù)高凈值人士對實物房產(chǎn)市場看法謹慎或偏悲觀，但對股權投資形式的房地產(chǎn)基金的配置偏好在顯著上升。
在過去很多年中，中國財富的大部分都來自房地產(chǎn)行業(yè)。但隨著房地產(chǎn)熱度的不斷消減，中國的高凈值人群們，正在全球范圍內進行分散投資。
在諾亞財富本次的高端財富調研中，已經(jīng)有6成高凈值客戶已經(jīng)配置了海外資產(chǎn)，并有7成左右的人計劃在未來增加海外配置。
一個值得注意的趨勢是，在諾亞研究歷次的調研中，計劃增加海外資產(chǎn)配置的人數(shù)占比首次超過一半。在配置產(chǎn)品上，高凈值人群最青睞的海外資產(chǎn)是類固收、私募股權和二級市場資產(chǎn)。
長期以來，包括高凈值人群在內的廣大投資者，對投資的回報態(tài)度呈現(xiàn)兩極分化。一類投資者追求過高的回報而罔顧風險，一類投資者過于謹慎而甘愿接受過低的回報。前者的典型例子是參與非正規(guī)投資，后者則是過多投資于類固收產(chǎn)品。
根據(jù)此次諾亞財富《2019高端財富白皮書》最新調研，隨著理財觀念的成熟和市場現(xiàn)實的教訓，越來越多的投資者對收益目標的規(guī)劃變得更具合理。相比以前的調研，整體投資組合的收益目標為10%以下和15%以上的人數(shù)占比都減少了。相應地，大多數(shù)人滿意的收益目標區(qū)間是10%~15%?？紤]到經(jīng)濟增長和各類資產(chǎn)長期回報。另一方面，整體來看，高凈值人群能容忍的投資組合最大本金損失幅度相比以往上升。
此次調研還發(fā)現(xiàn)，對于當下的A股市場，有26.5%的人對未來一年股市悲觀，但只有9.9%的人計劃減少二級市場配置，這個比例與對未來三年股市悲觀的比例(7.1%)較為接近，表明人們更多根據(jù)中長期展望來決定配置。
另一方面，越來越多的投資者能站在更長的時間尺度上看待二級市場資產(chǎn)的配置價值。這體現(xiàn)在，盡管2018年股市表現(xiàn)很差，但接近一半的人對未來三年的股市樂觀。因此，盡管過去幾年二級市場表現(xiàn)時好時差，但計劃未來增持的人數(shù)占比在持續(xù)增加。
這反映了投資者對二級市場資產(chǎn)配置必要性和重要性的認識在提升，也進一步佐證了前面提到的一個變化“風險容忍度上升”。
總體來看，諾亞研究工作坊分析認為，相較于過去外界對中國富豪的刻板印象，高凈值人群的投資偏好正在發(fā)生積極的變化。高凈值人群的投資收益目標與風險偏好“合理化”；投資理念“成熟化”；投資偏好“股權化”；資產(chǎn)配置“分散化”。